上一交易日，国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.1%，10年期主力合约持平，5年期主力合约基本持平，2年期主力合约跌0.01%。
公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，11月30日以利率招标方式开展了6630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。多个方面数据显示，当日5190亿元逆回购到期，因此单日净投放1440亿元。
中国11月官方制造业PMI为49.4，预期49.7，前值49.5，制造业景气水平略有回落。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。中国11月官方非制造业PMI为50.2，预期50.9，前值50.6，高于临界点，非制造业继续保持扩张。
近日，上交所组织召开了沪市房企座谈会，旨在进一步支持和推动沪市房企通过融资和并购重组等方式，提升质量，化解风险，落实关于支持保障性住房规划建设、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设“三大工程”的有关政策安排。下一步，上交所将与各方加强协同，一视同仁支持不同所有制房地产企业的合理融资和并购需求，同时，服务房企利用好长期资金市场工具，积极探索“三大工程”等项目落地实施的具体路径，促进房地产行业健康稳定发展。
美国10月核心PCE物价指数同比增3.5%，为2021年4月以来新低，预期增3.5%，前值增3.7%；环比增0.2%，预期增0.2%，前值增0.3%。
近期宏观经济延续修复趋势，但斜率有所放缓，宏观政策依然保持积极；国债期货的基本面缺乏边际变化，预计涨跌的空间不大。因此建议继续观望。
上一交易日，股指期货涨跌不一，沪深300股指期货(IF)主力合约涨0.32%，上证50股指期货(IH)主力合约涨0.42%，中证500股指期货(IC)主力合约跌0.22%，中证1000股指期货(IM)主力合约跌0.54%。
周四市场继续呈现弱势震荡反弹，盘中两市行业再现局部轮动。船舶、电信运营、酒店餐饮、传媒娱乐、石油、医疗保健、电力、运输服务、交通设施、证券、保险、仓储物流、建筑、传媒娱乐、银行、建筑、医药等行业呈现活跃，日用化工、元器件、半导体、通信设施、电气设备、互联网、广告包装、有色、汽车类、软件服务、造纸等行业呈现微调。截止收盘，沪指上涨0.26%，报收3029.67点；深成指下跌0.18%，报收9726.92点；创业板上涨0.24%，收1922.59点。
当前主要股票指数估值水平已跌至低位，已经基本定价了经济下降带来的压力，进一步下跌的压力不大。同时，经济数据也显现更多的积极信号，宏观政策依然积极，宏观经济已经具备企稳的基础，活跃长期资金市场的政策环境依然很友好。但市场仍然缺乏增量资金，资金面仍待改善。因此综合基本面、政策面和资金面，建议秉持偏多思路。
上一个交易日，沪金主力合约收盘价476，涨幅0.05%，沪银主力合约收盘价6170，涨幅0.77%。美国11月份Markit制造业PMI重回萎缩区间，创下了近3个月的新低，而服务业活动略有扩张，达到了四个月来的新高。劳动力市场持续降温，耐用品新订单数据明显下滑，这对贵金属形成了相当强劲的支撑。
美国经济数据回落，劳动力市场企稳对贵金属带来了强劲支撑。尤其在通胀预期数据回落的背景下，白银相对于黄金表现更为强劲，有可能继续向上走势甚至创下新高。昨日美联储官员发表讲话透露，目前根本就没有考虑降息。黄金白银建议年底前逢低配置。
上一交易日，工业硅主力合约收盘价14005，涨幅0.14%。现货方面，421#各地价格回落至15200-15800元/吨，通氧#553各地价格的范围回落至14550-14950元/吨。421#与通氧553#价差收窄至250-900元/吨区间。当前最便宜交割品价格137500元/吨，主力合约基差微升至-370元/吨。
西南地区已确定进入了枯水期，部分硅企计划停炉，且停炉规模将逐步扩大，表现出了挺价的强烈意愿。随着西南地区的硅厂逐步停产，预计供应将开始走弱。需求端仍未呈现强劲的复苏迹象，工业硅市场在短期内面临着供需双弱的局面，库存趋于企稳并出现回升趋势。鉴于西南地区电价上调和限产的预期，市场行情报价在下跌至平均成本线附近时得到某些特定的程度的支撑。
上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货震荡整理。现货价格这一块，唐山普碳方坯最新报价3630元吨，上海螺纹钢现货价格在3940-3990元吨，上海热卷报价3940-3960元吨。10月24日以来，螺纹钢期货出现了较为显著的上涨行情 。宏观层面的利多是本轮上涨行情的直接诱因，中央财政将增发一万亿国债支持灾后重建和提升防灾能力，这能提升钢材需求，并且中央财政加杠杆的动作展示了决策层托底经济的决心，这在某些特定的程度上也提振了市场情绪。 不过，这一宏观利多的效果或已在盘面兑现，后市螺纹钢期货走势或逐步向产业供需逻辑回归。从产业层面来看，螺纹钢市场仍处于供需两淡的格局，全国建筑钢材成交量环比下降，螺纹钢周产量也处于较低水平。热卷基本 面大逻辑与螺纹钢无显著差异，预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致。从技术面来看，螺纹钢期货主力合约转为高位震荡态势。策略上，我们提议投资者轻仓参与。
上一交易日，铁矿石期货主力合约价格出现小幅反弹。PB粉港口现货报价在985元吨，超特粉现货价格870元吨。宏观层面的利多是本轮黑色系商品走势转强的直接诱因。就产业层面来说，近三周高炉检修量持续增加，全国高炉产 能利用率自8月份以来首次下降至90%以下，铁水日产量自6月份以来首次跌至240万吨以下，铁矿石需求环比明显减少；国际铁矿石发运量与往年相近反映出铁矿石供应节奏正常。总结来说，铁矿石市场供需格局边际转弱。从 估值的角度来看，当前铁矿石指数在130美元一线波动，估值水平已经处于高估区域。此外，监管对价格的影响也需要持续关注。从技术分析角度来看，铁矿石期货主力合约形态转弱，短期或延续回调。策略上，我们提议投资 者轻仓参与。
上一交易日，焦煤焦炭期货主力合约明显下跌。宏观层面的利多是本轮黑色系商品走势转强的直接诱因。就产业层面来看，焦炭供应端的政策影响已经逐步淡化，而需求端近三周出现萎缩，焦炭市场供需格局相对平稳。焦煤 方面，受相关事故影响，吕梁地区针对煤矿生产的安全检查力度加大，对煤炭生产的影响难以准确量化，但山西省内减产范围即将扩大的预期再度成为刺激市场大涨的刺激因素。总结来说，突发信息对焦煤价格趋势的影响权 重较高，投资者参与把握行情的难度较大。从技术面来看，焦煤焦炭期货主力合约转为高位震荡走势。策略上，建议投资的人轻仓参与。
上一交易日国内原油主力合约收盘价报589.4元/桶，涨幅2.08%。由于地缘风险溢价消退，而市场对美联储加息前景以及海外经济衰退担忧加剧，叠加美国原油库存大增导致原油接连跌至低位水平，此后尽管部分机构及市场人士对后市需求存乐观预期，基本面的利好消息支撑油价一度上涨，但经济面的利空压力以及原油库存连续增加的冲击令原油再度转为跌势。
展望后市，中东地理政治学焦灼的事态成为短期油价的主要不确定因素。除了中东的新动向外，沙特阿拉伯的额外自愿减产预计将于2023年底到期，而当前的欧佩克+产量目标也将于2024年底到期，这将为明年全球石油供应和油价带来不确定性。此外全球经济前景仍然不确定，未来几个月全球经济提高速度的变化也有一定可能会影响石油需求。
随着油价快速走跌，市场关注OPEC+政策态度，如若OPEC+未有进―步减产的情况下，海外经济下降带来的压力或持续施压油价，油价重心或将继续下移，OPEC+进一步减产则会给油价带来短期底部支撑，短期油价延续偏弱运行，关注本月30日OPEC +会议的新动向。
上一交易日甲醇主力合约收盘报价2501/吨，涨幅3.35%。上游煤炭市场行情报价波动有限，煤矿生产稳定，市场煤出货迟缓，坑口仓库存储上的压力增加。下游用户观望情绪升温，拉运不积极，市场成交不活跃。煤价走势承压，成本端变化不大，甲醇企业仍面临一定生产压力。西北主产区企出货为主，报价与前期持平，内蒙古北线元/吨，南线元/吨。甲醇企业库存略回落至50万吨左右，处于中等水平。甲醇行业开工窄幅波动，货源供应平稳。虽然华北、华中以及华南地区装置降负荷，但西北、华东地区开工提升，甲醇行业开工水平小幅上涨至72.22%，前期上涨0.15个百分点，较去年同期上涨2.92个百分点，西北地区开工率为83.74%。后期装置检修计划不多，伴随着部分停车装置重启，甲醇开工率或稳中有升。持货商推涨乏力，下游市场对高价货源接受程度不高，入市采购不积极，现货实际交投偏弱。MTO平均开工率维持在86%附近，大部分烯烃装置运行平稳。传统需求行业中，除了二甲醚开工下滑外，其他略有提升，但对甲醇消耗增量有限。进口量高位徘徊，港口库存高于去年同期水平。在当前供需偏弱背景下，甲醇市场震荡下行为主。
上一交易日LLDPE主力合约收盘7968元/吨，涨幅1.09%。从供需情况看，农膜方面，棚膜需求相对偏弱，工厂新订单相对有限，开工环比有所下滑。地膜需求跟进缓慢，除西北及西南部分工厂可维持较高开工外，其余多低位维持，部分停机检修。随着冬季来临，整体行业开工率有望进一步走低。PE包装膜开工率较前期下滑0.5%左右，下游企业刚需维持。供应端，聚乙烯生产企业产能利用率86%左右，近期燕山石化、浙江石化二期、独山子石化等检修装置重启导致产能利用率增加。成本方面，巴拿马运河不畅导致乙烷运输问题，成本存在一定支撑。库存方面，下市场面临需求端导致的负反馈。需求端11月刚需逐渐下滑，而囤货需求偏弱，导致社会库存处于同比偏高的位置。
上一交易日PP主力合约收盘在7476元/吨，跌幅0.77%。丙烯单体走势转弱，加之下游需求有限，抑制市场涨幅，部分地区报盘上涨。随后聚丙烯期货震荡走低打击现货市场，加之丙烯单体触底整理给予PP支撑转弱，商家的心理动态欠佳报盘开始让利。后期国际原油持续下跌打击业者心态，商家的心理动态谨慎报盘随之窄幅调整。国内塑编行业整体开工率小幅小降为主，目前国内塑编平均开工率在40.1%左右。近期原料市场行情报价多震荡整理，对塑编企业利润影响有限，不过行业成本压力仍存。加之目前终端需求一般，场内整体交投氛围冷清，厂家新增订单有限，部分企业降低负荷生产。因此综合看来，塑编业者心态一般，行业整体开工率小幅下滑，维持在较低水平。
上一交易日，合成橡胶主力收跌1.82%，山东主流价格下调，基差收窄。昨日盘面收跌，能化整体板块表现偏弱，自身驱动不大，下方支撑逻辑也是我们前期提到的开工在负利润下有所走低，厂家库存开始向贸易商转移，但向上空间也不宜过于乐观，建议继续延续震荡思路对待，前期多单逢高止盈。基本面具体来看，原料端，丁二烯价格偏弱震荡，美国货源增多以及原油下跌对于市场预期形成偏空影响；供应端，上周高顺开工环比走低，同比处于偏高水平；需求端，下游轮胎厂半钢胎开工保持高位，全钢胎开工环比走低，对于合成橡胶需求形成一定支撑，但成品仓库存储上的压力开始逐渐凸显，年内开工或有走低预期。
上一交易日，天胶主力合约收跌1.41%，现货价格下调175元/吨，基差持稳。前期盘面持续走弱，符合我们从始至终给到的偏空的观点，目前我们从各价差来看基本回归到位，继续下行或需要更多驱动，空单可阶段性止盈离场。供应端方面，云南、海南均临近停割期，泰国产区受天气扰动减产预期仍存，目前预计年内减产20%胶水供应，仍需关注后续产区物候以及高价下上量情况。需求端方面，下游轮胎厂半钢持稳，全钢开工延续走低，半、全钢成品库存延续累库趋势，但整体仓库存储上的压力较去年减小，橡胶后市的压力来自于进口增加后库存端去化放缓以及海外宏观的压力。
上一交易日，PVC主力合约收涨0.36%，现货持稳，基差持稳。盘面止跌企稳，符合上周给到前低附近逢低短多的预期，主要逻辑为现货成交放量、成本支撑等，所以认为整体下行空间不大，但上行空间也不宜乐观，建议多单止盈后暂时观望。基本面具体来看，上周上游工厂开工环比提升0.38%，同比处于偏高水平，预计短期变化有限。需求端下游开工略走弱，出口待发订单在15万吨附近，关注后续订单情况；原料端兰炭价格持稳，电石、液碱提价，氯碱利润仍处偏低水平。
华东电石法五型现汇库提价格在5700-5770区间，乙烯法维持5900-6200区间。
截至2023年11月30日，中国PVC生产企业厂库库存可产天数在5.69天，环比减少6.41%。
上一交易日，尿素主力合约收跌0.04%，市场行情报价持稳，山东临沂市场2450(+10)元/吨，基差持稳。出口或继续受限至明年一季度后，高日产下库存延续累库，资金逐步移仓01合约至05合约，建议延续偏空对待，逢高做空05合约，整体后续偏空对待为主。基本面具体来看，日产回升至18万吨以上，预计气头减产下滑程度有限，12月或最低至16万吨，仍将处于同比绝对高位；需求端农需基本结束，淡季储备或延迟，整体尿素内需偏弱，出口方面，或受限至明年一季度后，内外盘价差倒挂，出口无利润；成本利润方面，近期环比走弱，上游利润仍然尚可。
截至2023年11月29日，中国尿素企业总库存量47.34万吨，较上周增加3.71万吨，环比增加8.50%。
上一交易日，乙二醇2401主力合约上涨，涨幅1.59%，华东市场现货价为4060元/吨，基差率为-2%。
供应方面，乙二醇整体开工负荷在61.06%(较上期下降1.44%)，其中煤制乙二醇开工负荷在60.45%(较上期下降3.39%)。新装置方面，榆能40万吨负荷提升至6成偏上，中昆60万吨在11.29已出聚酯级乙二醇。需求方面，聚酯装置整体变动不是太大，局部微调为主，聚酯负荷在89.7%。库存方面，华东主港地区MEG港口库存约124.2万吨附近，环比上期减少2.6万吨。11月27日-12月3日，主港计划到货总数为12.1万吨。到港量中性，发货量持续偏低，港口库存高位难减，关注库存变化情况。
综上，乙二醇基本面偏弱，港口库存高位难减，装置开工小幅下滑，但难以缓解供应压力，自身估值偏低，目前无明显驱动，短期低位震荡运行，建议谨慎观望为主。
上一交易日，PTA2401合约持续上涨，涨幅2.06%，华东市场现货价为5635元/吨，基差率为-2.08%，现货市场基差变动不大， 12月货源报盘在01+5附近，递盘在01平水附近。
供应方面，本周英力士110万吨、能投100万吨计划内重启，威联化学250万吨检修，个别装置负荷调整，PTA负荷降至76.7%。需求端方面，聚酯负荷调整至89.7%，江浙涤丝产销高低分化，平均产销估算在7-8成，江浙终端开工率小降，销售氛围回落。成本端方面，PTA加工费在300元/吨附近，PTA估值中性，原油和PX价格偏弱调整，成本端支撑不足，警惕原油和PX回落风险。
综上，近期原油和PX价格震荡偏弱运行，成本端支撑不足，加工费回升较多，供应逐渐宽松存累库压力，预计短期PTA震荡偏弱调整为主，建议以谨慎偏空思路对待，多PX空PTA，关注原油价格和PX变动。
上一交易日，短纤2402主力合约上涨，涨幅1.12%，短纤主流地区现货价格为7452元/吨，基差率为4.19%。
短纤库存调整至8-9天附近。需求方面，聚酯负荷调整至89.7%，直纺涤短产销放量，平均161%，江浙终端开工率小降，江浙加弹综合开工维持在91%，江浙织机综合开工小降至84%，江浙印染综合开工小降至81%，江浙终端工厂原料备货回落，原料备货集中在1-2周，局部畅销品种新单走弱，价格也出现回落。
综上，下游聚酯和终端织机开工小幅调整，但成本端震荡偏弱运行，支撑不足，预计短期价格跟随原料端震荡调整为主，关注成本端走势。
上一交易日，盘面大部分涨幅超过3%，主力2401震荡上行，收盘于2442元/吨位置，涨幅2.78%。
供给方面，上周周产量回升至70万吨左右，由于远兴一期3线已投料，预计本周内产量继续回升。其次，库存方面，轻、重碱去库态势保持。价格支撑方面，华北地区保持2800元/吨位置，华东、华中地区继续保持2750元/吨位置。近月合约目前收盘停在2829，参考华北地区价格贴水已修复，内外盘情况去看，多头占优；主力2401收盘2442元/吨，参考目前华北地区价格仍然深贴水，但考虑到未来供应相对充足，成本均线因天然碱项目增加而拉低，而当下整体库存现货偏紧的状态，因此仍有区间震荡或震荡偏强的可能。需求方面，浮法玻璃和光伏玻璃仍就保持高位，浮法玻璃产线稳中有增。另外消息面上，郑商所将自2023年12月4日结算时起，纯碱期货2401合约的交易保证金标准调整为15%；自2023年12月11日结算时起，纯碱期货2401合约的交易保证金标准调整为20%。
总体来看，库存偏紧、现货价格高企状态下，短期内盘面预估以震荡偏强为主，个别时段或有小幅回调。另外进入交割月在即，资金交投活跃，风险偏大，建议谨慎短线操作，注意止盈。中长期来看，远兴4线以及金山扩产仍然等待中，未来产量压力以及成本支撑弱势依旧存在，持续上涨至历史最高位可能性极小。长线偏空思路对待。
上一交易日，玻璃整体继续上扬，主力合约2401收盘1789，涨幅0.17%。
供应方面，全国浮法玻璃生产热度不减，开工产线%。生产所带来的成本方面，重质、轻质纯碱现货价格均保持高位。库存方面，去库化继续保持。但从季节性看，供应在淡季增加较慢，到明年一季度增加或有限。现货价格这一块，浮法玻璃5mm大板全国平均市场行情报价继续下调停止于1960元/吨，但高产能状态下可能继续保持下调趋势。下游需求方面来看，淡季表观需求稍有增强。随着政策面对于房地产企业融资不断放松，以及光伏产能的各项支持，市场情绪回暖。近月合约受到现货价格压制，走势震荡，贴水并未修复，但内外盘来看，空头占优。
综上，近期成本端纯碱价格维持高位，行业去库保持，下游需求端整体回温价格有一定支撑。即将进入交割月，近月2312仍存在小幅贴水，但考虑到供给仍然相对充足，且盘面空头占优，预计短期盘面以区间震荡为主；另外主力及远月盘面情况来看，多空相对持平或多头略胜一筹，结合近期房地产、光伏利好消息，应当有一定回温。远期来看，房地产新开工面积继续收缩，传统玻璃消费淡季临近，价格上涨仍然不会过于强势。注意近期光伏玻璃产业动向消息。
上一交易日，沪铜主力合约收于68290元/吨，涨幅0.21%。宏观方面，海外经济数据偏空，美元指数偏弱；国内高层继续扶持房地产市场软着陆。基本面，铜精矿加工费继续回落，但冶炼仍有盈利，粗铜供应紧张，由于常规检修和新投产能释放缓慢，电解铜产量缓慢攀升至百万吨，并伴有少量进口铜流入。线缆企业的订单表现向好，漆包线企业的订单难见增长点，政策端兑现到消费端仍需时间，对年内消费情况持谨慎乐观态度。上周，国内电解铜社会库存增加1.48万吨。宏观情绪回暖，但基本面预期难以形成共振，铜价或延续横盘调整。
上一交易日，沪铝主力合约收于18530元/吨，跌幅0.27%，氧化铝主力合约收于2946元/吨，涨幅0.65%。北方矿石供应紧张，并已影响个别氧化铝企业的排产，冶炼成本坚挺，目前来看，北方供暖季的影响不大，氧化铝基本面呈供需双弱局面。云南电解铝企业基本如期完成减产指标，限产的影响已在现货市场兑现，关于当地水库变化情况。铝杆需求向好，其它板块暂维稳，电解铝社会库存进入去库阶段。上周，国内电解铝社会库存下降2.9万吨。电解铝库存拐点出现，可尝试性逢低做多。成本给予支撑，而弱需求限制上方空间，氧化铝或延续区间震荡
上一交易日，沪锌主力合约收于20690元/吨，跌幅0.53%。国内矿企进入季节性生产淡季，加工费持续回落，但冶炼企业的库存仍处于健康水平，不影响排产，精炼锌产量高企。镀锌存在刚性需求，企业多逢低采购；压铸锌合金企业维持低开工水平；氧化锌开工率或环比转弱。上周，国内精炼锌社会库存下降1万吨。海外频繁出现大规模集中交仓，令锌价承压，但锌矿供应趋紧的逻辑给予下方支撑。
上一交易日，沪铅主力合约收于15800元/吨。跌幅0.44%。部分中大型原生铅企业检修，且矿供应存隐忧，同时再生铅企业因原料供应问题导致产量受限，原生和再生铅产量均有下降，但绝对值仍偏高。电动自行车蓄电池市场进入淡季，汽车蓄电池市场的需求相对稳定，但经销商的成品库存不低。原生铅社会库存高企。上周，国内电解铅社会库存下降2.2万吨。资金对价格的影响减弱，导致铅价出现大幅回落，但下方存在再生铅成本支撑。
上一个交易日沪锡维持区间震荡，跌0.65%至194690元/吨。禁矿令持续，市场传闻当地采矿复产最快需要5个月，此前国内生产企业为规避风险，在禁矿令前夕大量进口锡矿，自二季度以来缅甸矿进口增长超75%，短期矿端紧缺情况有所缓解，加工费同步走高，若缅甸禁矿时长符合预期，长期来看仍有紧缺风险，精炼锡方面，国内供应稳中有增，伦锡持续贴水，进口窗口打开，部分货源流入境内，锡锭供应预计有所增长，消费上周有所回暖，现货市场交投好转，下游采购积极，长期来看若锡矿禁令符合预期，锡原料端仍有紧缺的风险，建议长线布局多头。
上一个交易日沪镍再次下跌，沪镍跌2.74%至129130元/吨。宏观方面美联储宣布不排除加息可能性，美元指数再次上行，商品价格承压。从镍矿-镍铁-不锈钢逻辑链来看，下游旺季预期落空，不绣钢厂排产量继续减少，不锈钢价格持续走跌，钢厂压价心态明显，目前镍铁成本倒挂，铁厂利润亏损加大，进而向矿端寻求让利，矿价亦在下跌，矿端利润缩窄，新能源方面需求仍旧疲软，印尼MHP增量释放，硫酸镍供需仍旧过剩，从产业利润来看，硫酸镍转产纯镍利润缩窄，且镍铁转产纯镍成本倒挂，纯镍供应增量压力有所缓和，但总体来看仍旧处于过剩通道，预计镍价区间弱势震荡运行。
前一个交易日碳酸锂价格再度下跌，跌5.81%至106200元/吨，目前需求偏弱仍是主导碳酸锂价格下跌的主要因素，动力电池需求放缓，终端需求不足的情况下，电池电芯厂库存偏高，现货市场交投清淡，下游多以消耗自身库存为主，且在利润亏损情况下，部分下游开始在现货市场出售原材料，现货市场有价无市，总体采购情绪较为悲观，供应端，外采原料企业开始亏损，开工率有所下滑，但目前库存量较为充足，且处于累库趋势，叠加需求拖累，预计短期碳酸锂价格弱势运行。
美豆周四收盘下跌，盘中呈区间震荡走势，因投资者权衡最大出口国巴西的天气变化。本周巴西干燥和炎热的天气预计将增加该国北半部作物的压力，不过天气预报指出未来两周高温将缓解，降雨广泛。11月23日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增189.53万吨，较之前一周增加97%，较前四周均值增加10%，市场此前预估为净增85.0万吨至净增150.0万吨。国内方面，港口大豆库存周比小幅回升处于近6年同期中高水平，油厂豆粕库存小幅回升处于近8年同期第4高水平。生猪养殖亏损收窄仍处于近8年同期最高水平，白羽肉鸡养殖亏损收窄仍处于8年同期最高水平，但接近亏损次高水平。农业农村部消息，10月末全国能繁母猪存栏量4210万头，为4100万头正常保有量的102.7%，已连续10个月回调。但是考虑到母猪生产效率提升明显和猪肉消费增长不及预期，目前生猪产能仍高于合理水平。中国饲料工业协会数据显示，据样本企业数据测算，2023年10月，全国工业饲料产量2762万吨，环比下降2.0%，同比下降0.5%。饲料企业生产的配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比13.8%，同比分别下降4.0和1.1个百分点。现货方面，连云港4000，跌20。
美豆油跟随美豆小幅收跌。马棕周四收涨，受到优于预期的11月棕榈油出口的支撑，但缺乏来自进口国的新订单限制价格涨势。加菜籽周四下滑，受豆油价格走势疲软及欧洲油菜籽价格下跌打压。加拿大油籽加工商协会(COPA)周三发布的油籽压榨数据显示，加拿大2023年9月油菜籽压榨量为974,376吨，较此前一月增加5.67%，较去年同期增加10.06%。加拿大统计局将于下周一(12月4日)公布油菜籽和其他作物的产量预估。交易商和分析师平均预计，加拿大统计局将对油菜籽产量的预估将从9月份的1,740万吨上升至1,830万吨。国内方面，豆油库存周比增4%，棕榈油库存周比降3.9%，菜油库存周比降2.4%，棕榈油库存小幅回落仍处于近5年同期最高水平但开始接近次高水平，豆油库存回升处于近5年同期中间水平但有反季节累库迹象，菜油小幅去库，库存仍处于近5年同期中间水平。根据国家统计局发布数据，2023年10月，全国餐饮收入4800亿元，同比增长17.1%，环比增长11.9%。现货方面，广东棕榈油7310，持稳，张家港一级豆油8630，涨50，广西菜油8550，涨40。
上一日，国内棉花持续反弹；隔夜外盘棉花小幅反弹，跟随国内棉花反弹。美国农业部网站11月27日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2023年11月26日当周，美国棉花收割率为83%，前一周为77%，去年同期为83%，五年均值为79%。
美国农业部(USDA)上周五公布的出口销售报告显示，11月16日止当周，美国棉花出口装船7.79万包，为市场年度低点，较之前一周减少31%，较前四周均值减少28%，周度出口销售创市场年度低点。
美国农业部(USDA)在11月月度供需报告中预测，美国2023/24年度棉花产量和期末库存将增加。
目前，新疆籽棉收购已经进入尾声，轧花厂机采棉平均收购成本约7.5元/公斤，对应棉花成本16700-17000元/吨左右，其中年棉花最低收购成本在16000元/吨左右。
综合来看，目前国内棉纱库存较高，纱线价格加速下跌，需求端低迷；期货深度贴水现货及成本，空单平仓观望。
上一日，国内郑糖弱势震荡下跌，创阶段性新低；隔夜外盘原糖大幅下跌3%，因巴西产量维持在高位。巴西国家商品供应公司(Conab)周三表示，巴西2023/24年度甘蔗产量料创纪录高位，至6.776亿吨，较前一年增长10.9%，高于8月估计的6.529亿吨，糖产量年增长率达到27.4%，至创纪录的4688万吨。
咨询机构StoneX预计巴西中南部地区2024/25年度糖产量预计达到创纪录的4320万吨，较上年增长3.3%。
行业组织Unica周一公布的数据显示，巴西中南部地区11月上半月的糖产量同比增长31%，至219万吨，略高于市场预期。
美国农业部称，全球2023/24年度糖产量预计同比增加820万吨，至1.835亿吨，巴西和印度产量增加预计将抵消泰国和巴基斯坦产量下降。
国际糖业组织(ISO)大幅下调2023/24年度全球糖供应短缺预估，因头号生产国巴西产量创下纪录新高。ISO预计全球供应缺口为33万吨，远远低于上一季度预估的211万吨。
据海关总署11月18日公布的数据显示，2023年10月份我国进口糖92万吨(9月份进口54万吨、8月份进口37万吨)，同比上年同期增长78.8%；2023年1-10月份我国累计进口糖304万吨，同比上年同期减少24.4%。食糖进口量大幅增加，有效补充了国内供给，对糖价形成利空。
ISMA公布了23/24榨季新一轮的估产数据，在不考虚乙醇分流的情况下2023-24 年度食糖产量为3370万吨，较前一次估产下调248万吨。根据机构预估，按照印度E20中的计划，23/24年度印度乙醇对食糖的分流预计达到400-500万吨，意味着新季扣除乙醇分流的量，印度食糖产量将降至2900万吨左右，较22/23年度减产接近300万吨。
综合来看，国内压榨逐渐展开，新糖供应开始增加，进口糖量超预期，驱动向下，分批逢高做空为主。
上一日，国内苹果期价震荡偏强运行，库存显示小幅去库。根据mysyeel数据显示，截至2023年11月29日，全国主产区苹果冷库库存量为955.44万吨，库存量较上周减少1.26万吨。
综合来看，本年度入库基本结束，年度高点已现，后期逐渐进入去库周期。本年度库存高点为957万吨，去2022年同期高点增加123万吨，消费低迷，盘面估值偏高，逢高做空为主。
昨日，全国生猪价格全国均价为14.54元/公斤，较前日上涨0.14元/公斤。北方市场价格强势走高，散户出栏积极性一般，市场社会标猪猪源流通较少，部分集团场有缩量动作配合市场拉涨，致使集团场成交价格超预期；消费提振能力有限，虽部分区域屠宰厂有备货现象，但宰量提升有限，短期情绪支撑，即将迎来周末，加之气温有降，预计周末消费继续好转提升。南方市场猪价整体偏强运行，集团场缩量动作并不明显，受北方市场情绪带动，南方成交价格普涨，部分集团场顺势出栏，市场供应相对充沛，虽有零星加工厂腌腊，但当前气温较高，消费需求尚无明显起色。
我的农产品网数据显示，11月集团场计划日均出栏量环比增长3.86%。农业农村部监测，2023年10月，全国能繁母猪存栏4210万头，环比下降0.70%。上周样本企业出栏体重环比上涨0.55kg,宰量环比上周下降0.51%，冻品库存上涨0.23%，冻库压力继续增加。
上一交易日，主力合约下跌1.45%至14630元/吨，基差-530元/吨。
整体来看，终端销量局部好转，东北气温下降，大雪地区出栏减量。生猪养殖、仔猪外售皆已落到亏损区间，今年二育整体偏谨慎。持续关注集团冬季出栏情况。腌腊集中期逐步临近，供需双增，大猪出现紧缺，但标猪供应宽松，建议03、05空单轻仓持有。注意资金管理，设置好止损。
上一交易日，主产区鸡蛋均价为4.68元/斤，较前日持平，主销区鸡蛋均价为4.88元/斤，较前日持平。饲料成本自历年同期最高水平回落至次高水平，鸡蛋单斤成本约3.99元，持续低位震荡。养殖利润约0.70元/斤，低于近两年同期。
10月全国在产蛋鸡存栏量约为12.07亿只，环比涨幅0.33%，同比实现增长约1.86%。存栏量处于近三年最高水平，供应温和恢复兑现。按补苗趋势看，12月鸡蛋供应继续正常增长。
整体来看，鸡蛋供应或继续增加，目前蛋鸡存栏水平逐步恢复，饲料远月成本下降对蛋价支撑下滑；远月鸡蛋供应或有一定程度增长。淘汰鸡略有增加，但中长期增产趋势未改，建议空单持有。
11月usda报告显示，2023年玉米产量上调，预估库存上调。截止23日当周，国内售粮进度达25%，同比推进1%，售粮进度处于近年偏快水平。
上一交易日，北港新粮2560-2580元/吨，平舱价2600-2620元/吨，较前日持平，南港玉米成交价2680-2700元/吨，较前日下跌10元每吨。东北产地基层售粮积极，北方港口到货量相对来说比较稳定，但由于贸易商订单下降，港口收购主体收购意愿下降。南方港口因终端养殖不振，饲料销量疲软，饲料企业进口玉米、大麦等替代品较为充足，内贸玉米采购需求不振，港口走货较为平淡，打压玉米价格下滑。/
上一交易日，主力合约上涨0.32%，夜盘上涨0.24%至2504元/吨，基差109。
整体来看，全国玉米售粮进度推进。主产区玉米上市交易量增加，近期东北快速降温，玉米保存条件改善，玉米售粮放缓。丰产预期下，贸易商收购潮粮谨慎，潮粮价格稳中略增。养殖下游消耗低价进口谷物为主；深加工需求预测略有增长。北方天气及运输影响导致北港库存持续处于历史最低水平，南港累库且需求释放谨慎，预计玉米区间震荡。建议区间操作，注意仓位管理。
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